Com piora do cenário externo, gestora de Stuhlberger volta a apostar em juros no Brasil | Fundos Multimercados
O Verde classifica os juros em dólar como “o preço mais importante do mercado global” e ressalta que o cenário fundamental no Brasil não mudou, mas que as condições globais impuseram restrições mais fortes. O fundo informa que acredita que os níveis de preço atuais da curva nominal americana, próximos de 5% em toda a extensão, ou acima de 2,50% de juros reais, embutem um cenário “otimista com crescimento e pessimista com os outros pontos”.
O quadro, afirma, tem “várias pequenas rachaduras, especialmente fragilidades acumuladas ao longo de uma década de juros baixíssimos, que podem reequilibrar o cenário.” Por isso, manteve sua posição aplicada em juros reais nos EUA, além de voltar a alocar em juros reais no Brasil.
O fundo afirma que teve em setembro ganhos na posição de inflação implícita no Brasil, (diferença entre a taxa dos títulos prefixados e a dos títulos indexados à inflação), em operações de bolsa global, em petróleo e em moedas. E diz que perdeu com suas alocações em ouro, bolsa brasileira e juros em mercados desenvolvidos. Em setembro o fundo rendeu 0,85% frente a 0,97% do CDI, e no acumulado do ano rende 8,17%, enquanto o CDI rende 9,93%.
Conteúdo publicado no Valor PRO, serviço de informação em tempo real do Valor Econômico.
