Inflação e Petrobras tentam, mas não salvam Ibovespa de queda | Bolsas e índices

• Com isso, o Ibovespa acabou invertendo o sinal e encerrando o dia com queda de 0,58%, aos 123.780 pontos – cada vez mais longe da casa dos 127 mil conquistados no início de maio. No mês, aliás, a queda acumulada é de 1,70% e, no ano, 7,75%.

Em sua primeira entrevista como nova presidente da Petrobras, Magda Chambriard, ganhou alguns pontos com os investidores, ao dizer que a empresa tem que ser rentável e atender a acionistas majoritários e minoritários. A parte do discurso que mostra um alinhamento maior aos interesses do governo não agradou, mas já era esperada e, por isso, teve um impacto menor no preço dos papéis

Apelidada de “prévia da inflação”, o IPCA-15 mostrou aceleração em maio em relação a abril, mas ainda assim foi visto com bons olhos pelo mercado. Isso porque a inflação de 0,44% do período ficou abaixo dos 0,47% esperados. O indicador também mostrou efeito limitado da tragédia no Rio Grande do Sul, um importante pólo de produção de alimentos. Outro ponto considerado positivo foi que a variação acumulada em 12 meses nos núcleos da inflação segue em trajetória de desaceleração, passando de 3,6% em abril para 3,5% em maio.

Embora o IPCA-15 tenha apresentado uma desaceleração ligeiramente melhor que o esperado nos serviços subjacentes, animando os mercados na abertura, o superávit do governo, de R$ 11,1 bilhões, ficou abaixo da expectativa do mercado, que era de R$ 12,6 bilhões. Segundo Andre Fernandes, chefe de renda variável e sócio da A7 Capital, houve um novo crescimento da dívida pública, o que coloca em dúvida os esforços para aliviar as expectativas de inflação.

Na parte internacional, os juros do Tesouro dos Estados Unidos tiveram leve alta após um leilão mostrar pouco interesse na compra dos títulos. Com isso, o prêmio aumentou como forma de atrair mais investidores e acabou afetando a bolsa brasileira.

Fica difícil ativos de risco de emergentes competirem com taxas altas da renda fixa do país com a economia considerada mais estável do mundo. É uma luta desigual. O movimento natural é de migração de recursos para esses títulos, em vez de permanência em bolsas.

Os juros futuros de curto prazo operaram em leve queda, também refletindo o IPCA-15 melhor que o esperado.

• As taxas de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2025se mantiveram estáveis a 10,37%. Mas os contratos para 2026 e 2027 passaram por leve descompressão. Prêmios em contratos de mais curto prazo estão mais ligados às expectativas de investidores para a Selic;
• Já para janeiro de 2034, saíram de 11,72% para 11,81%. Essas taxas mais longas costumam medir o tal do “risco fiscal”, que é a capacidade de o governo manter as contas públicas em dia.
• Confira como ficaram os títulos do Tesouro Direto.

O resultado do IPCA-15 também respingou positivamente no câmbio, fazendo com que o dólar voltasse ao movimento de desvalorização visto no início de maio.

• O dólar comercial recuo 0,35%, negociado a R$ 5, 15. No mês, acumula queda de 0,76%, mas no alto ainda está 6,20% mais caro.
• Para quem perdeu, aqui tem mais detalhes do pregão!

Depois de o pregão com menor volume de negociações em quase 5 anos, o mercado teve um dia mais movimentado, com fluxo de negociações de R$ 16 bilhões, após a volta do feriado nos Estados Unidos. Ainda assim o resultado ficou abaixo da média diária de R$ 17 bilhões registrada nos últimos 12 meses.

Antes do feriado de quinta-feira, serão divulgados que podem ajudar o investidor a recalcular sua rota. Amanhã, o Livro Bege, relatório publicado oito vezes ao ano pelo Banco Central dos Estados Unidos (Federal Reserve, ou simplesmente Fed) dará um panorama geral de como anda a economia do país.

Na agenda local, serão divulgados dados do mercado de tabalho (Caged) e Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (Pnad), que traz, entre outas informações, a renda das famílias. Esses indicadores são importantes para medir a temperatura da economia brasileira. Um mercado de trabalho muito aquecido, com salários mais altos, tende a estimular o consumo e, por consequência, pressiona o índice de preços para cima. Se a inflação sobe, a reação do Banco Central em manter juros altos por mais tempo ou até aumentá-los.

Também esta semana, na sexta-feira, será divulgada o indicador de preços de consumo pessoal (PCE, na sigla em inglês). O núcleo desse indicador, que exclui preços mais voláteis, como alimentos e energia, é um dos mais observados pelo Fed para definir taxa de juros do país.

No momento, o mercado financeiro dança ao som da melodia da política monetária dos Estados Unidos. Cada passo do Fed, o banco central americano, ecoa em todo o mundo. No Brasil, o efeito dos juros altos por lá, têm sido a fuga de dólares, queda no preço de ativos de risco e também o aumento dos prêmios de risco na renda fixa.

As commodities ajudaram a elevar a grande parte do Ibovespa que exporta esses produtos. Tanto empresas ligadas ao petróleo como ao minério de ferro registraram ganhos. Das 86 ações do Ibovespa, 60 fecharam o dia em queda e 23, em alta.

Se de um lado a Petrobras colaborou para a subida do Ibovespa, por outro, a Vale funcionou como força antagônica enterrando o índice para abaixo de zero. Os papéis da petroleira tiveram altas de 1,60% (PETR3, ações ordinárias, com direito a vota em assembleia) e 2,19% (PETR4, papéis preferencias, com preferência no pagamento de dividendos). Já as ações da mineradora recuram 2,01%, repercutindo leve queda no preço do minério de ferro, seu principal produto.

“Entre as principais quedas, destacam-se as ações da Azul (AZUL4), Magalu (MGLU3) e CVC (CVCB3), refletindo a projeção de uma Selic mais alta em 2024. Essas empresas enfrentam dificuldades para gerenciar suas dívidas, e uma taxa mais elevada impacta negativamente seus resultados, especialmente nas despesas financeiras”, explica Andre Fernandes, da A7 Capital.