Copom inicia quinta reunião do ano sob expectativa de queda de juros – finanças brasil

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Meão (BC) começa nesta terça-feira (1º), em Brasília, a quinta reunião do ano para definir a taxa básica de juros, a Selic. Por desculpa da poderoso queda da inflação nos últimos meses, o órgão deve reduzir a Selic, atualmente em 13,75% ao ano. Esse será o primeiro golpe desde agosto de 2020, quando os juros tinham sido reduzidos de 2,25% para 2% ao ano.

Na última sexta-feira (28), o ministro da Quinta, Fernando Haddad, disse que o caminho está pavimentado para a queda da Selic. Desde o início do ano, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva também tem criticado os juros. Em junho, ele afirmou que o atual nível da taxa Selic atrapalha os investimentos e que não existe nenhuma justificativa para que a Selic esteja neste momento nesse patamar.

Embora a taxa básica tenha parado de subir em agosto do ano pretérito, está no nível mais cimeira desde o início de 2017 e os efeitos de um aperto monetário são sentidos na desaceleração da economia.

Segundo a edição mais recente do boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a taxa básica deverá desabar 0,25 ponto percentual, para 13,5% ao ano. A expectativa do mercado financeiro é que a Selic encerre o ano em 12% ao ano. Nesta quarta-feira (2), ao termo do dia, o Copom anunciará a decisão.

Inflação

Na ata da última reunião, em junho, o órgão acenou com a possibilidade da queda dos juros em agosto. Depois uma série de comunicados duros no início do ano, em que não descartava a possibilidade de elogiar a taxa Selic, o Copom mudou de tom e admitiu a redução dos juros básicos por desculpa do comportamento dos preços.

“A avaliação preponderante foi de que a prosseguimento do processo desinflacionário em curso, com consequente impacto sobre as expectativas, pode permitir reunir a crédito necessária para iniciar um processo parcimonioso de inflexão na próxima reunião [em agosto]”, informou o Copom na ata.

Com a poderoso desaceleração dos índices de preços nos últimos meses, as expectativas de inflação têm derrubado. Segundo o último boletim Focus, pesquisa semanal com instituições financeiras feita pelo BC, a estimativa de inflação para 2023 passou de 4,9% para 4,84%.

Em junho, puxado pela queda nos preços dos víveres e dos carros novos, o IPCA ficou negativo em 0,08%, segundo o Instituto Brasiliano de Geografia e Estatística (IBGE). Essa foi a primeira deflação em nove meses. Com o resultado, o indicador acumulou subida de 2,87% no ano e de 3,16% nos últimos 12 meses, percentual mais grave do que os 3,94% acumulados até o mês anterior.

Taxa Selic

A taxa básica de juros é usada nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Pátrio no Sistema Privativo de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas da economia. Ela é o principal instrumento do Banco Meão para manter a inflação sob controle. O BC atua diariamente por meio de operações de mercado acessível – comprando e vendendo títulos públicos federais – para manter a taxa de juros próxima do valor definido na reunião.

Quando o Copom aumenta a taxa básica de juros, a finalidade é sofrear a demanda aquecida, e isso desculpa reflexos nos preços porque os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança. Desse modo, taxas mais altas também podem dificultar a expansão da economia. Mas, além da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, porquê risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas.

Ao reduzir a Selic, a tendência é de que o crédito fique mais barato, com incentivo à produção e ao consumo, reduzindo o controle da inflação e estimulando a atividade econômica.

O Copom reúne-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, são feitas apresentações técnicas sobre a evolução e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.

Meta

Para 2023, a meta de inflação que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Juízo Monetário Pátrio, é de 3,25%, com pausa de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para grave. Ou seja, o limite subordinado é 1,75% e o superior é 4,75%. Para 2024 e 2025, as metas são de 3% para os dois anos, com o mesmo pausa de tolerância. A meta para 2026 será definida neste mês.

No último Relatório de Inflação, divulgado no termo de junho pelo Banco Meão, a mando monetária reconhece a possibilidade de ligeiro estouro da meta de inflação neste ano. No documento, a estimativa é que o IPCA atingirá 5% em 2023. O próximo relatório será divulgado no termo de setembro.