Copom deve realizar mais um corte na Selic nesta quarta-feira. Veja as apostas do mercado | Moedas e Juros

A redução da taxa tem efeito cascata sobre os demais juros do país, desde linhas de crédito até a remuneração de investimentos. Se de um lado, os empréstimos devem ficar mais baratos, do outro, as aplicações em renda fixa, principalmente aquelas atreladas ao CDI, índice que segue a Selic de perto, devem render menos a partir de então.

Mais do que a decisão em si, os investidores vão buscar pistas no comunicado em relação as projeções da inflação e quais os fatores macroeconômicos que entram com mais força no radar do colegiado. Em agosto, o Copom estimava a inflação deste ano em 4,9% e a de 2024 em 3,4%. Há, entre os agentes, algum temor de que as projeções do colegiado possam aumentar.

Isso porque alguns fatores novos devem ser levados em consideração. Desde o último ajuste, houve uma depreciação do câmbio, algo espero quando se inicia um ciclo de corte de juros. Em julho, antes da decisão anterior, o dólar chegou as mínimas no ano. Embora a moeda esteja passando por uma semana de desvalorização ante o real, ela está em um patamar mais alto que dois meses atrás.

Outro ponto de preocupação é a escalada dos preços do petróleo que, assim como o dólar, pode desencadear uma alta de preços além do que estava anteriormente previsto. E, por fim, há também a continuidade da desancoragem das expectativas da inflação.